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投资理念 

 

    圆石投资创办人总结一套符合中国国情的成长价值投资方法,其基本理念被新浪财经归纳为“中国本土的价值投资定律”并通过新浪微博推荐给广大投资者。

 

价值根本

 

    圆石投资认为价值是投资的根本,只有基于价值的投资行为才能立于不败之地,才能在喧哗浮躁的市场中保持淡定的心态和稳健的收益。在价值投资的基本理念上,圆石投资完全赞同巴菲特的原则。但是根据中国股市的实际情况和我们目前管理资金的实际规模,我们认为最好的投资方法是以价值投资为基础的灵活波段操作。简单点说,就是“长线稳健选股,波段灵活操作”。

 

 

成长为先

 

    按照十二五规划,我国GDP增长仍超过7%,相对发达国家仍处于较快成长时期。在经济转型阶段,内部消费和新兴经济有着广阔而明确的发展空间。背靠这样一个快速发展的经济体,我们更愿意投资高成长的企业,而不仅仅是低估的价格。长期看,由企业的高速成长倒逼股价上涨,比等待低估的价格回归合理估值更可靠,也更高效。所以我们一般集中投资在高确定性的持续高成长企业,而往往是这些企业会成为长牛股。另外,未来几年央企和地方国企集中进行整体上市,一些快速增长的行业将发生大规模的重组,内涵增长叠合重大重组的股价往往有爆发增长的潜力,这也是我们最愿意参与的机会之一。

  

 

灵活操作:

 

    因为我们管理的资金规模相对有限,而中国高成长企业较多,我们一般不采用长期持有的方法。我们更愿意反复对比一批可长期投资的标的,对比其股价潜力、技术趋势和基本面催化因素,测算其投资年化收益率,最后选择若干预期收益率最高的品种进入。一旦发现有其它预期收益率更高的品种,我们将马上调整投资组合和持仓比例。

 


博弈市场:

 

    根据A股短期走势同涨同跌的特性,我们制定了一套大盘评估体系,将大盘划分为主升期、主跌期和振荡期。大部分趋势不明朗的阶段我们归为震荡期,大盘振荡期我们强调投资的安全性,投资集中在最确定的核心品种,一般在个股完成中级调整之后抄底进入,持股期间以小波段滚动操作增加收益和保持净值平稳。大盘主升期我们更注重投资效率,适当增加短线操作,优先参与有催化题材的热点主升品种。大盘主跌期以回避风险为主,轻仓操作,并且轻仓投资的品种只限于长线股价上涨空间很确定,预期能覆盖大盘下跌风险的品种。

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